Portal Giełdowy - wszystko czego potrzebuje polski inwestor

Wojciech Pytel: W ciągu ostatnich 10 lat dokonał się skok technologiczny. Internet z komputera stacjonarnego przenosi się do urządzeń, które mamy cały czas przy sobie. Mam tu na myśli laptopy, smartfony czy tablety. Dodatkowo treści zamieszczane w internecie wymagają coraz pojemniejszych łączy. W takim otoczeniu mobilny internet jest skazany na sukces, ponieważ nie ma dla niego żadnej alternatywy. Internet w technologii LTE jest natomiast najbardziej efektywną technologią radiowego dostępu do internetu.

Wojciech Pytel: NFI Midas przeprowadzając akwizycję Aero2 zakończył budowę Grupy Kapitałowej niezbędną do realizacji przyjętej przez spółkę strategii. Obecnie skupiamy się na rozbudowie naszej sieci i nie potrzebujemy kolejnych akwizycji. Z tego punktu widzenia nasze relacje z Hawe mogą wystąpić jedynie na poziomie biznesowym.

Wojciech Pytel: Dostęp będzie pojawiał się w miarę postępu budowy sieci. Do końca roku planujemy potroić zasięg LTE.

Wojciech Pytel: NFI Midas w ciągu dwóch ostatnich lat znacząco zmienił swój obraz. Spółka z podmiotu inwestycyjnego stałą się najnowocześniejszym operatorem telekomunikacyjnym w Polsce. Obecnie NFI Midas jest jednym pierwszych pomiotów na świecie zajmujących się wdrażaniem szybkiego bezprzewodowego internetu w technologii LTE. Jesteśmy przekonani, że obrana przez Zarząd strategii jest słuszna i przyniesie solidną stopę zwrotu z inwestycji. Natomiast budowa sieci to proces czasochłonny. NFI Midas jest z pewnością ciekawą z punktu widzenia inwestorów spółką, natomiast jest to inwestycja co najmniej średnioterminowa, na pewno nie spekulacyjna.

Naszym zdaniem akcje spółki są mocno niedowartościowane co widać m.in. patrząc na wskaźnik C/WK. Podobnego zdania jest również duża część rynku. Ostatnia rekomendacja wydana przez Dom Maklerski Trigon wyceniająca jedną akcję Midasa na 1,18 zł pokazuje duży potencjał do wzrostu naszej wartości.

Wojciech Pytel: Na razie przesłaliśmy nasze komentarze do regulatora i czekamy na ostateczną wersję dokumentacji przetargowych, wtedy podejmiemy decyzję.

Wojciech Pytel: Jesteśmy w trakcie organizowania finansowania. Huawei jest jednym z potencjalnych dostawców infrastruktury. Szczegóły co do wyboru dostawców i parametrów finansowania będziemy podawać w miarę postępu prac. Planujemy zakończyć ten proces na przełomie 3 i 4 kwartału.

Wojciech Pytel: Na to pytanie może jedynie odpowiedzieć pan Zygmunt Solorz-Żak. Na dziś na pewno nie ma żadnej decyzji na poziomie korporacyjnym w tym zakresie.

Wojciech Pytel: NFI Midas przeprowadzając akwizycję Aero2 zakończył budowę Grupy Kapitałowej niezbędną do realizacji przyjętej przez spółkę strategii. Obecnie skupiamy się na rozbudowie naszej sieci i nie potrzebujemy kolejnych akwizycji. Polska jest bardzo dużym rynkiem. Nie planujemy działalności poza naszym krajem.

Wojciech Pytel: Do momentu ogłoszenia wyroku nie komentujemy możliwych scenariuszy.

Wojciech Pytel: Hawe jest jednym z podmiotów oferujących usługi teletransmisji, podobnie jak PKP Telekomunikacja czy Exatel. W tym zakresie współpracujemy z Hawe tak jak z innymi podmiotami na tym rynku.

Wojciech Pytel: W ocenie zarządu NFI Midas, spółka jest mocno niedowartościowana. Pokazują to między innymi opinie przedstawicieli rynku finansowego. W opinii DM Trigon nasza spółka jest około dwa razy więcej warta niż jej obecna wycena rynkowa. Pokazuje to, jak duży potencjał spółka reprezentuje.

Wojciech Pytel: Z każdym miesiącem liczba urządzeń posiadających modem LTE dynamicznie rośnie. Tablety i laptopy z wbudowanym modemem LTE pojawią się na rynku polskim w nadchodzących kwartałach. Natomiast smartfony troszkę później, gdy problem handover'u pomiędzy LTE a GSM/UMTS zostanie rozwiązany przez producentów sprzętu.

Wojciech Pytel: W pierwszym kwartale 2012 roku zakończyliśmy emisję akcji, która dała nam niezbędny wkład własny na rozbudowę infrastruktury. Pozostałą część środków planujemy pozyskać w formie finansowania dłużnego. Jesteśmy na etapie aranżowania tego finansowania.

Wojciech Pytel: Jesteśmy w ostatniej fazie negocjacji z dostawcami. Umowy będą podpisane w najbliższych tygodniach, o czym poinformujemy osobnym komunikatem.

Wojciech Pytel: W odróżnieniu od technologii 3G, 4G jest technologią opartą o protokół IP, gdzie również głos realizowany jest przez VoIP. Efektywność wykorzystania spektrum częstotliwości jest na granicy fizycznej możliwości. Dalszy rozwój technologii będzie zatem oparty o 4G.

Wojciech Pytel: Około 900 mln zł.

Wojciech Pytel: Spółki NFI Midas posiadają dwie główne umowy współpracy z Polkomtelem: na hurtowy zakup pojemności przez Polkomtel oraz na współużytkowanie infrastruktury telekomunikacyjnej. Obie umowy były przedmiotem audytu niezależnego doradcy i uzyskały potwierdzenie, że są zawarte na rynkowych i rzetelnych dla obu stron warunkach.

Wojciech Pytel: Rynek mobilnego internetu dynamicznie rośnie. DO 2020 roku według IDATE przeciętny Europejczyk będzie zużywał 30 razy więcej mobilnych danych niż w 2010 roku, a liczba abonentów w tym czasie na terenie Polski wzrośnie co najmniej dwukrotnie. Średni przychód na abonenta usługi transmisji danych w Polsce jest niższy niż średnia w państwach UE, zatem spodziewana erozja cen nie powinna być znacząca. To pokazuje potencjał rynku, na którym działamy.

Wojciech Pytel: W zasięgu oferowanego przez NFI Midas internetu w technologii LTE/HSPA+ znajduje się około 70 proc. populacji Polski. W ciągu dwóch-trzech lat będzie to ponad 90 proc. Wszystkie osoby, które znajdują się w obszarze naszego zasięgu już dzisiaj odczuwają znacznie większy komfort korzystając z mobilnego internetu w porównaniu do obecnych na rynku technologii.

Wojciech Pytel: Informacje o zużyciu pakietów transmisji danych będziemy podawać w raportach okresowych począwszy od 1 półrocza 2012 r.

Wojciech Pytel: Zarząd nie planuje w obecnej sytuacji kolejnych emisji akcji.

Wojciech Pytel: Obecnie klientami NFI Midas są Cyfrowy Polsat i Polkomtel. Współpraca z tymi partnerami ma charakter długoterminowy. Natomiast bardzo duże zainteresowanie przetargiem na częstotliwości 1800 MHz pokazuje, że cały rynek chce iść w kierunku technologii LTE. To pozwala nam spać spokojnie, jeżeli chodzi o popyt na nasze usługi.

Wojciech Pytel: Płatności za zamówione dotychczas pakiety transmiji danych są dokonywane w miesięcznych ratach. To zapewnia stabilność finansową Grupy. Natomiast kwestia zużycia tych pakietów widoczna jest na poziomie przychodów ze sprzedaży, które dynamicznie wzrosły już w pierwszym kwartale 2012 roku. W opinii zarządu będą one dalej dynamicznie rosły.

Wojciech Pytel: W dalszym ciągu 40 proc. gospodarstw domowych nie posiada dostępu do internetu, w związku z czym jeszcze przez długi czas nadpodaż nie będzie naszym problemem.

Wojciech Pytel: Zarówno UMTS jak i 4G oparte są o technologię CDMA.

Wojciech Pytel: Huawei to dostawca infrastruktury telekomunikacyjnej. Przy projektach infrastrukturalnych, dostawcy sprzętu często biorą na siebie aranżację finansowania. Jest to tak zwana formuła vendor financing.

Wojciech Pytel: Ostatnia emisja akcji zapewnia nam wkład własny na rozbudowę infrastruktury. Jednak do realizacji naszych planów niezbędne będzie pozyskanie dodatkowego finansowania dłużnego. Jesteśmy na etapie aranżowania tego finansowania.

Wojciech Pytel: Grupa NFI Midas posiada unikalne dobro w postaci rezerwacji częstotliwości. Pasmo częstotliwości jest ograniczone, co determinuje duże bariery wejścia na rynek. Zużycie mobilnego internetu z roku na rok dynamicznie rośnie, a w ciągu kilku najbliższych lat czeka nas prawdziwy boom w tym zakresie. Obecne technologie nie są w stanie obsłużyć rosnącego zapotrzebowania.

Wojciech Pytel: Obecnie pojemność sieci pozwala na świadczenie usług dostępu do internetu w technologii LTE również dla innych operatorów. Jesteśmy aktywnym uczestnikiem rynku i szukamy wszelkich biznesowych możliwości dla naszego rozwoju.

Wojciech Pytel: Obecnie NFI Midas jest jedynym posiadaczem wolnych częstotliwości, na których wytwarza pojemność LTE. Cały rynek skoncentrowany jest na zbliżającym się przetargu na częstotliwości w paśmie 1800 MHz. Pytanie jest czy któremuś z uczestników rynku uda się zgromadzić taki zakres pasma, które pozwoli na skuteczne konkurowanie z naszą ofertą.

Wojciech Pytel: Ostatnie transakcje w Niemczech, Włoszech, Francji czy Danii, znormalizowane według populacji oraz PKB pokazują, że nasze częstotliwości mają wartość powyżej miliarda złotych.

Wojciech Pytel: NFI Midas jest jednym ze światowych pionierów świadczenia usług mobilnego internetu w technologii LTE. Ciągle wzrastająca liczba urządzeń i zapowiedzi producentów sprzętu pokazują, że jest to technologia przyszłości. Jesteśmy jedynym podmiotem na polskim rynku, który świadczy tego typu usługi. Obecnie prowadzone przez nas prace prowadzą do budowy trwałej przewagi konkurencyjnej. Jesteśmy przekonani, że nam to się uda.

Wojciech Pytel: Duża część przedstawicieli rynku również jest zdania, że obecna wycena akcji jest na bardzo atrakcyjnym poziomie. Pokazuje to między innymi rekomendacja DM Trigon z ostatnich dni. Zdaniem analityków tego biura wartość naszej spółki jest około dwa razy wyższa. Jako zarząd nie skupiamy się jednak na bieżącej wycenie spółki, długoterminowo wierzymy w słuszność obranej strategii i znacznie większą wartość NFI Midas. Koncentrujemy się na budowie wartości fundamentalnej. To z pewnością przełoży się na wycenę akcji spółki.

Wojciech Pytel: Utrzymujące się w ostatnich dniach upały nie mają wpływu na świadczone przez nas usługi :)
Natomiast liczymy, że ładna pogoda sprzyja korzystaniu z mobilnego internetu, ponieważ częsciej wychodzimy z domów.

Wojciech Pytel: CenterNet jest kluczowym elementem naszego biznesu, ponieważ posiada rezerwację na częstotliwość w paśmie 1800 MHz. Dodatkowo spółka prowadzi projekt wRodzinie, który wciąż jest dochodowy i jako taki będzie kontynuowany.

Wojciech Pytel: Przychody w pierwszym kwartale znacznie wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Liczymy, że trend ten będzie utrzymany. Spółka Mobyland przyjęła dwa duże zlecenia, o których informowaliśmy rynek za pośrednictwem raportów bieżących.

Wojciech Pytel: Nasza tenisitka pokazała, że w tym roku jest bardzo mocna. Juniorski Wimbledon pozwolił jej wejść na poważnie do światowego tenisa, z tego powodu liczę, że dzisiaj potwierdzi, że jest to turniej, w którym naprawdę dobrze się czuje i wygra :)